China Evergrande Group
am Ende?

Der Name „China Evergrande Group“ (oder kurz: Evergrande) ist nun seit fast einem Jahr in den Negativ-Schlagzeilen der Wirtschafts- und Finanzpresse und es scheint, als ob der Name „Evergrande“ nicht wirklich zutreffend die Entwicklung des chinesischen Megakonzerns beschreibt. Jedoch gilt es hierbei stets zu beachten, dass zu Beginn einmal wirklich nach einem stetigen Wachstum für den 1996 gegründeten Konzern aussah: Evergrande ist bis heute einer der größten Immobilienkonzerne der Welt und der zweitgrößte in China. Das Unternehmen wurde 1996 von Xu Jiayin gegründet und hat seitdem über 1.300 Projekte in mehr als 280 Städten in China entwickelt. Evergrande [1] ist bekannt für seine luxuriösen Wohnungen, die vor allem an wohlhabende und mittlere Einkommensschichten verkauft werden. Das Unternehmen hat auch in andere Bereiche wie Tourismus, Sport, Gesundheit und Elektroautos investiert.

Evergrande ist jedoch nicht nur ein Immobilienriese, sondern auch ein Symbol für den rasanten Aufstieg und den möglichen Fall der chinesischen Wirtschaft. Das Unternehmen hat in den letzten Jahren eine aggressive Expansionsstrategie verfolgt, die auf einem hohen Verschuldungsgrad und einem hohen Risikoappetit basierte. Das Unternehmen hat sich nicht nur auf den Bau von Wohnungen konzentriert, sondern auch auf den Erwerb von Land, das oft zu überhöhten Preisen gekauft wurde. Das Unternehmen hat auch versucht, seine Marktmacht zu nutzen, um seine Konkurrenten auszustechen oder zu übernehmen. Das Unternehmen hat zudem seine Kunden mit attraktiven Finanzierungsangeboten gelockt, die oft keine ausreichende Bonitätsprüfung erforderten.

Diese Strategie hat sich zunächst ausgezahlt, da das Unternehmen hohe Gewinne erzielt und seinen Marktanteil erhöht hat. Das Unternehmen hat auch von der Unterstützung der lokalen Regierungen profitiert, die oft an den Landverkäufen beteiligt waren oder von den Steuereinnahmen profitierten. Das Unternehmen hat auch von der Nachfrage der chinesischen Bevölkerung profitiert, die nach einer besseren Lebensqualität und einer sicheren Geldanlage strebte.

Doch hinter der glänzenden Fassade verbirgt sich eine tiefe Finanzkrise, die das Unternehmen an den Rand des Zusammenbruchs gebracht hat. Evergrande hat sich in den letzten Jahren massiv verschuldet, um sein rasantes Wachstum zu finanzieren. Ende Juni 2023 belief sich die Gesamtverschuldung des Unternehmens auf rund 300 Milliarden US-Dollar, was etwa 2 Prozent des chinesischen Bruttoinlandsprodukts entspricht. Das Unternehmen hat Schwierigkeiten, seine Zins- und Tilgungszahlungen zu leisten, die sich allein im Jahr 2023 auf mehr als 30 Milliarden US-Dollar belaufen.

Am 17. August 2023 beantragte das Unternehmen in den USA Gläubigerschutz nach Artikel 15 des US-Insolvenzrechts, denn der Schuldenberg beträgt mittlerweile 2,4 Billionen Renminbi oder rund 300 Milliarden Euro bzw. rund 340 Milliarden US-Dollar [2].

Die Krise der China Evergrande Group, kurz „Evergrande“ hat nicht nur das Unternehmen selbst, sondern auch seine Gläubiger, Lieferanten, Partner, Mitarbeiter und Kunden betroffen. Viele Banken, Fonds und Anleihegläubiger fürchten um ihr Geld, das sie dem Unternehmen geliehen haben. Viele Bauunternehmen, Materiallieferanten und Dienstleister fürchten um ihre Forderungen, die sie vom Unternehmen noch nicht erhalten haben. Viele Mitarbeiter fürchten um ihre Jobs, ihre Gehälter und ihre Sozialversicherungsbeiträge, die das Unternehmen noch nicht gezahlt hat. Und viele Kunden fürchten um ihre Wohnungen, die sie im Voraus bezahlt haben, aber noch nicht fertiggestellt oder übergeben wurden.

Die Finanzkrise von Evergrande hat auch Auswirkungen auf den gesamten chinesischen Immobilienmarkt und die chinesische Wirtschaft. Der Immobilienmarkt ist einer der wichtigsten Sektoren der chinesischen Wirtschaft und trägt rund 30 Prozent zum Bruttoinlandsprodukt bei. Ein Zusammenbruch von Evergrande könnte einen Dominoeffekt auf andere Immobilienunternehmen auslösen, die ebenfalls hoch verschuldet sind und unter einem sinkenden Absatz leiden. Dies könnte wiederum zu einem Preisverfall, einer Kreditklemme und einer Vertrauenskrise führen, die die gesamte Wirtschaft in Mitleidenschaft ziehen könnten.

Die Finanzkrise von Evergrande ist auch ein Zeichen für den Wandel, den die chinesische Regierung in der Immobilienbranche anstrebt. Die Regierung hat in den letzten Jahren versucht, die Überhitzung des Immobilienmarktes zu dämpfen und eine nachhaltigere Entwicklung zu fördern. Die Regierung hat dazu verschiedene Maßnahmen ergriffen, wie zum Beispiel die Einführung von Kaufbeschränkungen, die Erhöhung der Mindestanforderungen für die Eigenkapitalquote, die Verschärfung der Kreditvergabebedingungen und die Bekämpfung der Spekulation. Die Regierung hat auch versucht, die soziale Ungleichheit zu verringern und den Zugang zu bezahlbarem Wohnraum zu verbessern. Die Regierung hat zudem versucht, die Abhängigkeit der lokalen Regierungen von den Landverkäufen zu reduzieren und ihre Finanzdisziplin zu erhöhen.

Um eine solche Katastrophe zu vermeiden, hat die chinesische Regierung versucht, eine geordnete Umstrukturierung von Evergrande zu erreichen. Die Regierung hat das Unternehmen angewiesen, seine Schulden zu reduzieren, seine Vermögenswerte zu verkaufen, seine Kosten zu senken und seine Projekte zu beschleunigen. Die Regierung hat auch versucht, die Interessen der verschiedenen Stakeholder auszugleichen und einen sozialen Ausgleich zu gewährleisten. Die Regierung hat jedoch auch klargestellt, dass sie keine direkte Rettung des Unternehmens plant und dass es keine systemische Gefahr für die Finanzstabilität gibt [3].

Die Zukunft von Evergrande ist also ungewiss. Das Unternehmen steht vor einer existenziellen Herausforderung, die seine Überlebensfähigkeit auf die Probe stellt. Das Unternehmen muss einen Weg finden, seine Schuldenlast zu bewältigen, seine Liquidität zu sichern und sein Geschäftsmodell anzupassen. Das Unternehmen muss auch einen Weg finden, das Vertrauen seiner Gläubiger, Lieferanten, Partner, Mitarbeiter und Kunden wiederherzustellen und seine soziale Verantwortung zu erfüllen.

Für die meisten Investoren ist es daher enorm wichtig, in der aktuellen Situation aufmerksam die Entwicklungen bei China Evergrande Real Estate genau zu beobachten. Die weitere Entwicklung des Unternehmens entscheidet aus unserer Perspektive heraus ganz klar darüber, wie es dem weltweiten Immobilienmarkt in 2023 und 2024 ergehen wird. Wenn Sie sich jetzt fragen, welche Auswirkungen bei Evergrande Ihr Immobilienportfolio belasten, zögern Sie nicht mit uns Kontakt aufzunehmen – unsere Real Estate und Tax Deed Experten stehen Ihnen gerne unter +1-786-460-8863 für die Beantwortung Ihrer Fragen zur Verfügung!

Quellen:

[1] https://de.wikipedia.org/wiki/Evergrande_Group

[2] https://www.washingtonpost.com/world/2023/08/18/evergrande-bankruptcy-chapter-15-china/

[3] https://www.handelszeitung.ch/unternehmen/was-macht-china-mit-dem-problemfall-evergrande-520536